PricewaterhouseCoopers (PwC) veröffentlichte heute seinen Bericht „China M&A Market Review and Outlook 2025“. Dieser zeigt, dass sich der chinesische M&A-Markt 2025 stark erholt hat. Das gesamte Transaktionsvolumen überstieg 400 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg von 47 % gegenüber dem Vorjahr und die erste Erholung seit fast fünf Jahren. Auch die Gesamtzahl der Transaktionen stieg um fast 20 % auf über 12.000, was auf eine umfassende Zunahme der Marktaktivität hindeutet. Der Bericht prognostiziert für 2026 eine weitere Beschleunigung der M&A-Aktivitäten , die durch mehrere positive Faktoren begünstigt wird .
Der Bericht zeigt, dass dieses Wachstum primär durch strategische Investitionen im Inland getrieben wurde. In dieser Kategorie wurden im Jahresverlauf 3.639 Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 239 Milliarden US-Dollar verzeichnet, ein deutlicher Anstieg von 83 % gegenüber dem Vorjahr . Von den 34 strategischen Großtransaktionen im Inland wurde mehr als die Hälfte von staatseigenen Unternehmen durchgeführt und konzentrierte sich auf nationale strategische Branchen wie Halbleiter, künstliche Intelligenz und neue Energien. Dies spiegelt die fortschreitende Konsolidierung der Industrie unter politischer Steuerung wider.
Der Private-Equity-Markt entwickelte sich ebenfalls stabil. Transaktionsvolumen und -wert stiegen 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 14 % bzw. 16 % auf 1.189 Transaktionen mit einem Volumen von 139,4 Milliarden US-Dollar. Hochtechnologie, Industrieprodukte und das Gesundheitswesen waren die wichtigsten Investitionsbereiche. Bei den Exits entfiel der größte Anteil auf Fusionen und Übernahmen. Börsengänge an der Hongkonger Börse entwickelten sich besonders positiv: Mit 70 abgeschlossenen Exit-Transaktionen im Laufe des Jahres wurde ein Rekordwert erreicht. PricewaterhouseCoopers prognostiziert, dass 2026 rund 150 Unternehmen in Hongkong an die Börse gehen und dabei zwischen 320 und 350 Milliarden HK$ einnehmen werden.
Angetrieben vom Investitionsboom in Spitzentechnologien wie künstliche Intelligenz, KI-Anwendungen und Robotik, verzeichnete der Risikokapitalmarkt einen Rekordwert von 7.382 Transaktionen, wobei der Anteil der Transaktionen in der Hightech-Industrie 42 % betrug und somit den industriellen Wandel effektiv förderte.
Chinesische Unternehmen vom Festland verzeichneten ebenfalls einen Aufschwung bei Fusionen und Übernahmen im Ausland und meldeten ein Transaktionsvolumen von insgesamt 23 Milliarden US-Dollar, ein deutliches Plus von 88 % gegenüber dem Vorjahr. Bemerkenswert ist, dass vier der sieben im Laufe des Jahres abgeschlossenen Mega-Fusionen und -Übernahmen im europäischen Konsumgütersektor stattfanden. Dies spiegelt die steigende Nachfrage chinesischer Verbraucher nach hochwertigen Importwaren und das wachsende Vertrauen chinesischer Unternehmen in ihre internationalen Aktivitäten wider.
Matthew Phillips , Leiter des Bereichs Finanzdienstleistungen bei PwC China, erklärte, das Wachstum des heimischen M&A-Marktes werde durch Faktoren wie die Erholung der Kapitalmarktbewertungen, die durch den IPO-Aufschwung bereitgestellte Liquidität und die zunehmende Branchenkonsolidierung getrieben. Er schlussfolgerte, dass die M&A-Aktivitäten angesichts der beschleunigten industriellen Modernisierung und des verbesserten Kapitalmarktumfelds im Jahr 2026 voraussichtlich stark ansteigen werden und chinesische Unternehmen ihre Expansion in Südostasien, Europa und anderen Regionen weiter vorantreiben werden.
