Wie erwartet, beließ die US-Notenbank (Fed) die Leitzinsen unverändert, und auch die Hongkonger Banken hielten an ihren Leitzinsen (P) fest. Die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) erklärte gestern (29.), die Entscheidung der Fed, die Leitzinsen beizubehalten, entspreche den Markterwartungen. Die zukünftige Zinsentwicklung bleibe jedoch ungewiss und werde das Zinsumfeld in Hongkong beeinflussen. Die HKMA rief die Öffentlichkeit dazu auf, Zinsrisiken bei Entscheidungen über Immobilienkäufe, Investitionen oder Kreditaufnahmen umfassend zu berücksichtigen und zu managen.
In den frühen Morgenstunden des gestrigen Tages (Hongkonger Zeit) gab die US-Notenbank Federal Reserve bekannt, dass sie die Leitzinsen unverändert lässt. Der Zielkorridor für den Leitzins bleibt bei 3,5 % bis 3,75 %. Auch die Hongkonger Banken, einschließlich der drei Zentralbanken, die Banknoten emittieren, hielten ihre Leitzinsen unverändert. HSBC und die Bank of China (Hongkong) (2388) behielten ihren Leitzins bei 5 %, während Standard Chartered ihn bei 5,25 % beließ.
Die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) erklärte, dass der Markt im Allgemeinen eine erhebliche Unsicherheit hinsichtlich der zukünftigen Ausrichtung der US-Geldpolitik wahrnimmt, die von der Inflationsentwicklung und dem Arbeitsmarkt abhängen wird. In Hongkong funktionieren die Geld- und Finanzmärkte reibungslos. Im Rahmen des an den US-Dollar gekoppelten Wechselkurssystems konvergieren die Hongkonger Interbankenzinssätze in der Regel mit den US-Dollar-Zinssätzen, während kurzfristige Interbankenzinssätze auch von Angebot und Nachfrage nach Hongkong-Dollar-Fonds auf dem lokalen Markt beeinflusst werden, beispielsweise durch saisonale Faktoren und die Kapitalmarktaktivität. Die HKMA bekräftigte, dass sie die Marktentwicklungen weiterhin genau beobachten und die monetäre und finanzielle Stabilität wahren wird.
Die erste Zinssenkung in den USA in diesem Jahr könnte sich bis zum zweiten Quartal verzögern.
Der Markt geht im Allgemeinen davon aus, dass die USA die Zinssätze in diesem Jahr noch senken werden, wobei die erste Zinssenkung möglicherweise bis ins zweite Quartal verschoben wird.
Die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) stellte fest, dass der Markt im Allgemeinen erhebliche Unsicherheit hinsichtlich der zukünftigen Ausrichtung der US-Geldpolitik sieht, die von der Inflationsentwicklung und dem Arbeitsmarkt abhängen wird. In Hongkong funktionieren die Geld- und Finanzmärkte reibungslos. Im Rahmen des an den US-Dollar gekoppelten Wechselkurssystems konvergieren die Hongkonger Interbankenzinssätze in der Regel mit den US-Dollar-Zinssätzen, während kurzfristige Interbankenzinssätze auch von Angebot und Nachfrage nach Hongkong-Dollar-Fonds auf dem lokalen Markt beeinflusst werden, beispielsweise durch saisonale Faktoren und die Kapitalmarktaktivität. Die HKMA bekräftigte, dass sie die Marktentwicklungen weiterhin genau beobachten und die monetäre und finanzielle Stabilität wahren wird.
Analysten gehen im Allgemeinen davon aus, dass die USA die Zinsen in diesem Jahr noch senken werden, die erste Zinssenkung jedoch möglicherweise erst im zweiten Quartal erfolgen wird. Ein Bericht des CICC zeigt, dass die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen bei ihrer Januarsitzung unverändert zu lassen, den Markterwartungen entsprach. Das CICC hält es weiterhin für wahrscheinlich, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2026 zweimal senken wird, die erste Zinssenkung jedoch erst im zweiten Quartal erfolgen könnte. Das CICC hebt hervor, dass Fed-Chef Powell seine Einschätzung der Wirtschaftslage und der Beschäftigungslage optimistischer als bei der vorherigen Sitzung geäußert hat, was sein Vertrauen in die Beibehaltung der Zinsen stärkt. Gleichzeitig machen die robusten Wirtschaftsdaten es der Fed nahezu überflüssig, kurzfristig Vorsichtsmaßnahmen zu ergreifen.
CICC prognostiziert, dass sich der US-Arbeitsmarkt voraussichtlich nicht wesentlich verbessern wird, insbesondere angesichts der zunehmenden Verbreitung von KI, die Unternehmen dazu veranlasst, Arbeitskräfte durch Technologie zu ersetzen, um Kosten zu senken und die Effizienz zu steigern. Da das Inflationsproblem jedoch weiterhin ungelöst ist und die Besorgnis des Marktes über die Unabhängigkeit der Federal Reserve wächst, werden die Fed-Vertreter bei einer erneuten Zinssenkung vorsichtiger vorgehen.
Die wirtschaftlichen Aussichten für die USA sind etwas optimistischer.
Zhang Shiqi, Leiter der Vermögensstrategie und -analyse bei der Bank of China (Hongkong), wies darauf hin, dass die Erklärung der Fed nach der Sitzung einen etwas optimistischeren Ausblick für die US-Wirtschaft widerspiegelt und somit darauf hindeutet, dass kurzfristig keine Eile bei Zinssenkungen besteht. Das weitere Tempo der Zinssenkungen wird von der Entwicklung der Wirtschaftsdaten abhängen. Zhang Shiqi geht davon aus, dass die Fed angesichts der aktuellen US-Arbeitsmarktlage und des allmählichen Rückgangs der Inflation noch Spielraum für Zinssenkungen hat und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bis Mitte des Jahres relativ hoch ist.
Hsu Chang-tai, Chefmarktstratege von Morgan Asset Management für den asiatisch-pazifischen Raum, wies darauf hin, dass Powell auf der Pressekonferenz sein Vertrauen in die Unabhängigkeit der Fed bekräftigte und erneut erklärte, der wahrscheinlichste nächste Schritt sei eine Zinssenkung. Er deutete zudem an, dass eine Zinssenkung unwahrscheinlich sei, solange nicht klarer sei, ob die Auswirkungen der durch Zölle verursachten Inflation nur vorübergehend seien. Er ist der Ansicht, dass sich die Wirtschaftsaussichten angesichts des akkommodierenden Finanzumfelds und der erwarteten fiskalischen Konjunkturmaßnahmen verbessern und die Bank daher davon ausgeht, dass die Fed die Zinssätze zumindest im ersten Halbjahr unverändert lassen wird. (Reporterin Lin Defen)
