Knight Frank: Der Hongkonger Immobilienmarkt zeigt eine Divergenz, wobei die Transaktionen im Wohnbereich entgegen dem Trend um über 18 % gestiegen sind.

Der aktuelle „Hong Kong Quarterly Property Market Report“ von Knight Frank zeigt, dass der Hongkonger Immobilienmarkt im Jahr 2025 ein komplexes Bild aufweist. Während die Divergenz im Bürosektor anhält, verzeichnet das Transaktionsvolumen im Wohnimmobilienbereich ein starkes Wachstum mit einem deutlichen Anstieg von 18,3 % im Vergleich zum Vorjahr . Der Einzelhandelsmarkt zeigt erste Anzeichen einer Stabilisierung, steht aber weiterhin vor strukturellen Herausforderungen.

Bürogebäude der Klasse A: Auf Hong Kong Island gibt es deutliche Unterschiede; die Nachfrage in Kowloon hängt stark von Mietvertragsverlängerungen ab.

Der Bericht hebt signifikante Unterschiede im Büromarkt von Hong Kong Island hervor. Die Vermietungsaktivitäten in erstklassigen Büroflächen der Kategorie A im zentralen Central District beschleunigen sich und treiben die Gesamtmieten in diesem Gebiet bis 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 3 % in die Höhe. Traditionelle Vororte wie Central, Causeway Bay und Quarry Bay hinken jedoch hinterher. Angesichts eines starken Anstiegs des Angebots und bestehender Leerstände im Jahr 2026 bieten Vermieter im Allgemeinen flexiblere Miet- und sonstige Anreize an, was Mietern einen Vorteil bei den Verhandlungen verschafft und es ihnen ermöglicht, weniger strenge Mietbedingungen auszuhandeln.

Der Büromarkt in Kowloon verzeichnete im vierten Quartal des vergangenen Jahres einen Rückgang der Vermietungsaktivitäten. Die Umzugsabsichten waren insgesamt schwach, und die Markttransaktionen wurden hauptsächlich durch Mietvertragsverlängerungen getragen. Tsim Sha Tsui entwickelte sich besonders gut, wobei die Nachfrage vor allem vom Banken-, Finanz- und Versicherungssektor getrieben wurde. Nach der Fertigstellung des IGC-Projekts über dem West Kowloon High-Speed ​​Rail-Bahnhof im Dezember letzten Jahres stieg die Leerstandsquote in Tsim Sha Tsui (einschließlich IGC) auf 21,0 % . Der Markt rechnet kurzfristig mit einem begrenzten Angebot an neuen Flächen, was dazu beitragen wird, die Leerstände schrittweise zu beheben. Derzeit verfolgen viele Mieter eine konservative, kostenorientierte Strategie und prüfen ihre Umzugspläne sorgfältig.

Wohnimmobilienmarkt: Transaktionsvolumen und Preise steigen , Angebotsdruck lässt nach

Der Wohnimmobilienmarkt dürfte 2025 ein Highlight sein . Das Transaktionsvolumen wird voraussichtlich um 18,3 % gegenüber dem Vorjahr steigen , wobei Neubauprojekte besonders gut abschneiden und 33 % aller Transaktionen ausmachen – ein höherer Wert als der Fünfjahresdurchschnitt von 27 % . Der Luxusimmobilienmarkt zeigte sich im vierten Quartal weiterhin stark: 81 Transaktionen überstiegen 78 Millionen HK$ , ein deutlicher Anstieg von 45 % gegenüber dem Vorquartal . Die Nachfrage kam nicht nur von Käufern aus Festlandchina, sondern auch von einem merklich gestiegenen Anteil ausländischer Käufer.

Obwohl der Wohnungsbestand weiterhin Anlass zur Sorge gibt, hat sich der Druck im Vergleich zu den Vorjahren verringert. Stand Dezember 2025 befinden sich rund 11.250 Wohneinheiten unverkauft , ein deutlicher Rückgang gegenüber 17.530 im Juni des Vorjahres . Die verbesserte Marktstimmung, gepaart mit einer vorsichtigeren Strategie der Bauträger – neue Projekte werden zu Marktpreisen auf den Markt gebracht und Landreserven gezielt aufgefüllt –, hat dazu beigetragen, das Marktvertrauen zu stabilisieren und den Markt in Richtung Gleichgewicht zu führen.

Einzelhandelsmarkt: Erste Anzeichen einer Stabilisierung, anhaltender Strukturwandel

Der Einzelhandel zeigt erste Anzeichen einer Stabilisierung, steht aber weiterhin vor Herausforderungen. Der Wettbewerb durch grenzüberschreitenden Konsum und Online-Shopping hält an, und obwohl sich die Besucherzahlen in Hongkong erholen, liegen die Pro-Kopf-Ausgaben weit unter dem Niveau vor der Pandemie, was die Erholung des Einzelhandelsmarktes bremst.

Strukturelle Veränderungen im Konsumverhalten und Mietanpassungen führen zu einer Diversifizierung des Mietermixes in traditionellen Ladenlokalen, wobei die Gastronomiebranche für Vermieter zu einer wichtigen Mietergruppe wird. Allerdings steht auch die Gastronomiebranche vor betrieblichen Herausforderungen wie verstärktem Wettbewerb auf lokaler und regionaler Ebene sowie steigenden Lohn- und Zutatenkosten.

Der Bericht prognostiziert für die Zukunft einen Anstieg der Ladenmieten in zentralen Lagen um 5 bis 10 Prozent, da sich der Konsum allmählich erholt und sich der Mietermix diversifiziert. Diese Prognose wird durch Faktoren wie die gestiegene Sichtbarkeit von Ladenlokalen, die Nachfrage von Touristen vom Festland und das begrenzte Angebot an neuen Ladenflächen gestützt.