Ein von Liu Gang, Chief Overseas Strategist und Managing Director der Forschungsabteilung der China International Capital Corporation (CICC), und anderen veröffentlichter Forschungsbericht zeigt, dass Hongkonger Aktien seit Oktober letzten Jahres hinter A-Aktien zurückgeblieben sind. Die Chancen für Hongkonger Aktien, aufzuholen und A-Aktien zu übertreffen, hängen davon ab, ob die US-Notenbank (Fed) neue Lockerungserwartungen wecken kann, ob die Abkühlung der A-Aktien Kapital in Hongkonger Aktien lenkt und welche besonderen Strukturmerkmale diese Aktien aufweisen. Der Bericht konzentriert sich auf folgende Marktsegmente: Lebensmittel und Getränke, Medien und Internet, neue Energien, Nichteisenmetalle, Technologiehardware sowie Maschinenbau und Rüstungsindustrie.
CICC wies zudem darauf hin, dass nach einem starken Jahresbeginn sowohl der A- als auch der H-Aktienmarkt in Festlandchina Anfang Februar unterschiedliche Anpassungen erfuhren, insbesondere die Technologie- und Nichteisenmetallsektoren, die zuvor deutliche Kursgewinne verzeichnet hatten. Dies war hauptsächlich auf Faktoren wie die Ernennung des neuen Vorsitzenden der US-Notenbank und Rohstoffpreisschwankungen zurückzuführen. Kurzfristig führt der rasante Anstieg des A-Aktienmarktes in der vorangegangenen Periode in Verbindung mit dem bevorstehenden Frühlingsfest zu einem notwendigen Konsolidierungsbedarf am Markt.
Die Top-Sektorempfehlungen von CICC werden nach dem Bottom-up-Prinzip ausgewählt und in zwei Listen zusammengefasst: eine für A-Aktien und eine für im Ausland notierte chinesische Aktien. Im Bereich Technologiehardware sieht CICC KI-Infrastruktur und -Anwendungen weiterhin als zentrales Thema. Das Unternehmen empfiehlt, sich auf den 15. Fünfjahresplan zu konzentrieren und optimistisch hinsichtlich der beschleunigten Innovation der heimischen KI-Lieferkette und des Edge Computing zu sein. Das hohe Wachstumspotenzial von KI-Hardware auf ausländischen Märkten dürfte sich fortsetzen, wobei der Fokus auf KI-ASICs und optischen Modulen liegt. Im Anwendungsbereich ist CICC optimistisch hinsichtlich der weiteren Implementierung von Innovationen in der heimischen Edge-KI-Branche. Darüber hinaus dürfte der Markt für Automobilelektronik von der Vertiefung der Standards für intelligentes Fahren profitieren, und der Marktanteil heimischer Hersteller dürfte weiter steigen. KI verändert die Nachfrage nach Glasfasern und -kabeln grundlegend und führt das Angebots-Nachfrage-Verhältnis der Branche in einen neuen Zyklus. Sollte sich das Angebots-Nachfrage-Verhältnis weiter in Richtung Knappheit verschieben, wird der Preistrend steigen, und etablierte Hersteller könnten sowohl Mengen- als auch Preissteigerungen verzeichnen. (Reporterin Lin Defen)
