CICC: Stärkung des Renminbi-Status als Reservewährung

Miao Yanliang, Chefstratege bei CICC, veröffentlichte einen Bericht, der zwei Haupthindernisse für die Internationalisierung und den Reservewährungsstatus des Renminbi (RMB) aufzeigt. Erstens liegt der Engpass deutlich darin, dass der Anteil der Handelsabwicklung aufgrund interner und externer Faktoren wie Marktposition, Finanzierungsbedingungen, Finanzmarktentwicklung und historischer Trägheit deutlich unter dem Gesamthandelsanteil liegt. Zweitens konzentrieren sich die Defizite auf die unzureichende Entwicklung und Offenheit des Finanzmarktes, was die RMB-Haltung in den Devisenreserven über verschiedene Kanäle, darunter Handelsabwicklung, Finanzierungswährungsauswahl und Wechselkursverankerung, einschränkt. Angesichts der aktuellen internen Hindernisse und externen Herausforderungen für die RMB-Internationalisierung empfiehlt der Bericht, den politischen Fokus auf die drei Triebkräfte (Wirtschaftswachstum, Investitionen und Marktkräfte) zu richten.

CICC hebt hervor, dass der Durchbruch erstens in der Förderung von Handelspreisgestaltung und -abwicklung liegt. Chinas Hauptvorteil ist sein hohes Handelsvolumen, und es besteht erhebliches Potenzial für eine Steigerung der Handelsabwicklung. Zweitens können Schwächen durch die Förderung der Entwicklung und Öffnung des Finanzmarktes über verschiedene Kanäle, darunter Handelsabwicklung, Auslandsschulden und Währungsverankerung, behoben werden, um die Bereitschaft anderer Länder zur Haltung von RMB-Devisenreserven umfassend zu stärken. Drittens besteht die strategische Ausrichtung angesichts externer Herausforderungen darin, die Regionalisierung als Hebel zu nutzen, um die Verwendung des RMB im Ausland weiter zu fördern. Diese drei Faktoren sollten parallel voranschreiten und sich gegenseitig verstärken, um den Status des RMB als Reservewährung gemeinsam auf ein neues Niveau zu heben.

CICC weist ferner darauf hin, dass hinsichtlich der Marktpositionsfaktoren der Nutzung bestehender Marktvorteile Priorität eingeräumt werden sollte, insbesondere der enormen Marktgröße und des Konsumpotenzials, die einem globalen Hauptimporteur von Rohstoffen und einer Bevölkerung von 1,4 Milliarden Menschen entsprechen. Es sollten weiterhin Anstrengungen unternommen werden, die RMB-Preisgestaltung für wichtige Importgüter sowie die Handelsabwicklung für andere Produkte mit einem hohen Anteil der globalen Nachfrage aktiv zu fördern. Gleichzeitig wird empfohlen, Unternehmen wirtschaftliche Anreize zu bieten, um die bestehende Trägheit und die von Unternehmen gemeldeten hohen Kosten für die RMB-Abwicklung zu überwinden. Zweitens sollten, beginnend mit wichtigen Handelsunternehmen, die grenzüberschreitenden RMB-Abwicklungsdienste optimiert werden.

Im Hinblick auf die Förderung der Entwicklung und Öffnung des Finanzmarktes wies CICC darauf hin, dass die koordinierte Entwicklung der Offshore- und Onshore-RMB-Märkte und die kontinuierliche Ausweitung der Öffnung die Bereitschaft anderer Länder, RMB-Devisenreserven zu halten, über verschiedene Kanäle wie Handelsabwicklung, Auslandsschulden und Währungsanker umfassend steigern können.

CICC weist darauf hin, dass die nächste Phase der Internationalisierung des Renminbi (RMB) letztlich ein natürliches, marktgetriebenes Ergebnis sein wird. Rechtzeitige und geeignete Maßnahmen können diesen Prozess jedoch beschleunigen. Ein dreigleisiger Ansatz mit konkreten Maßnahmen und Vorschlägen sollte verfolgt werden, um Durchbrüche bei der grenzüberschreitenden Abwicklung des RMB-Handels zu erzielen, die Entwicklung und Öffnung des Finanzmarktes zu fördern und die Regionalisierung zu nutzen, um die Internationalisierung und den Status des RMB als Reservewährung weiter zu stärken. CICC ist überzeugt, dass der RMB, angetrieben von diesen Marktkräften und Maßnahmen, aktuelle interne Hindernisse und externe Herausforderungen besser bewältigen, historische Chancen nutzen und seinen Status als Reservewährung deutlich ausbauen kann. (Reporterin Lin Defen)